陈品中:QE3后美元强势地位成功巩固

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    自陈品中2011年5月开博以来，一直在关注美元的战略，并断言如果中国经济政策不彻底转向“民富”，则美元一度衰弱的世界霸权将再次巩固。理由很简单，因为在世界范围内一旦有对手可能威胁到美元的地位，必将遭到残酷打击。美元通过印钞抢劫全世界财富的“魔法”是一些利益集团誓死也要捍卫的！
    陈品中在2012年5月23日博文《6月及之后几月世界经济危机可能发生重大转折》中明确预测了QE3后美元的走势。国际经济的最新发展已经在一定程度上证明了陈品中的判断。
    按照某些人正常的推理，QE3推出后，美元指数应该大幅下挫，带动国际大宗商品强势上涨。可是现实让他们跌破了眼镜——这两种情况均未出现！美元指数只在QE3推出的当天下跌，其余时间均在小幅上涨；大宗商品的代表原油竟然还强势下跌！
    原因何在？在《6月及之后几月世界经济危机可能发生重大转折》这篇博文中你可以找到答案。详细分析如下：
    1、QE3推出后，欧债危机阴云不散，希腊、西班牙危机持续发酵，甚至欧元区状况最好的德国，其最新经济数据也十分惨淡。欧元的不振，维持了美元的强势。
    2、QE3推出后，关于伊朗可能发生战争的新闻报道突然增多，避险需求维持了美元的强势。
    3、19日，日本量化宽松规模扩大10万亿日元。这是日本政府拯救出口并遏制日元升值的重要举措，此举推升了美元指数。
    4、中国经济持续恶化，钢铁、煤炭行业几近崩溃，发改委不得不以一万亿项目救市。各国针对中国的贸易战愈发激烈，打击中国出口已经成效显著。人民币强势升值的理由已经不存在。美元强势地位愈发稳固。
    5、钓鱼岛危机爆发，美国成功阻止中日货币互换威胁美元的进程，迫使中、日两国经济恶化。钓鱼岛危机是美国引发的，中日两国政客心中都有数。然而他们非常默契地隐瞒真相，欺骗本国民众，以此缓解国内矛盾。放狠话、示威游行等其实都是演戏。如果不是演戏，像日本警察大规模侵略钓鱼岛的行径足以引发战争，结果日本只收到了例行抗议了事。只有台湾像傻子一样在较真。今天（9月25日），台湾数十艘渔船已经挺近到钓鱼岛3海里处，最后被日本巡逻舰艇驱离。中国海监船则躲得远远的看笑话。钓鱼岛危机持续时间越长对美国越有利，所以我们看到美国对两国的策略是“抑强扶弱”，保持两国对抗的均势；同时又不希望两国马上开战。更搞笑的是中日两国是美国最大的两个债主。两个债主打架，反而让欠债的来劝架，这欠债的难道不应该偷着乐吗？中国没有因为QE3导致中国外汇储备缩水而恼怒，反而一边鼓吹QE3对中国利大于弊，一边继续增持美债。日本也继续增持美债，再创新高。如此美元能不强势吗？相关分析可参考陈品中9月11日博文《钓鱼岛背后的美国大战略及反制对策》
    6、全球经济增速下滑的新闻报道不绝于耳。与中国经济密切相关的澳大利亚资源出口经济遭到惨重打击。标普24日又下调了印度、日本、韩国、新加坡经济增长预期。美国虽然也有“财政悬崖”的危险，但是在两党达成共识后，问题不难解决。世界各国的悲剧恰恰就是美元的喜剧。
    结果是：世界各国资金加速流向美国，美元强势地位成功巩固。这是美元“企稳”的阶段。随着国际经济危机的继续恶化，美元“强势上涨”的阶段很快就会到来。
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“QE3来了，美国又开始印钱了，快去买点黄金(1780.40,-2.90,-0.16%)吧，你觉得呢？”最近第一财经日报《财商》记者经常会被问到这样的问题。

　　各国宽松政策的密集推出点燃了普通百姓的避险情绪，不少从未涉足投资领域的朋友纷纷表示考虑买些黄金作为投资的选择，

　　近期各个国家纷纷推出刺激经济政策，包括欧央行的无限量冲销式的国债购买操作、美联储推出QE3、日本央行的第八次量化宽松等，全球通货膨胀的预期再度高涨。

　　黄金依托QE3推出的预期走出漂亮的月线四连阳，在QE3推出之后短暂回落，但是9月27日黄金再次拉升并直逼1800美元/盎司整数大关，回到最近一年的高位。

　　1800美元压力较大 投资黄金需从长计议

　　从黄金近期的走势来看，从8月15日到QE3推出短短1个月，黄金价格从1593美元/盎司飙升至1780美元/盎司，涨幅达到11.74%。不少业内人士建议投资者投资黄金要从长计议。

　　“从短期来看，由于QE3的‘靴子’落地，市场风险偏好已经上升到了一个很高的水平。经过快速上涨，黄金市场已经很大程度消化了前期对于宽松货币政策的乐观预期，上涨到了一个强阻力区域，进一步上涨难度非常大。无论是从周线还是月线来看，1800美元/盎司会是一个很难过去的坎。”东航金融贵金属研究员张雷近日接受本报采访时表示，“如果在1730美元一线得到良好的支撑再选择买入将会是更安全的操作方式。”

　　光大期货贵金属分析师孙永刚也认为，在金价回调至1730~1750美元/盎司附近是短期交易者的一个比较合适的买入点，目标价位在前期高点1900美元/盎司附近；对于投资周期在一年左右的投资者，现在也是中期买入持有的时候；投资周期在一年以上，目前的价位已经很高，往上的高度可能不是很多，适合伺机获利平仓而不适合开仓做多。

　　根据国泰君安期货(微博)黄金分析师谢清鹏的观点，国际金价第一支撑位1730美元/盎司，重要支撑位置1700美元/盎司，如果回落至这两个位置都可以尝试做多。另外，需要关注1790~1800美元/盎司区间的压制情况。如果金价突破1800美元/盎司也可以顺势进多单。

　　“从形态上来看，黄金自去年9月见顶回落后，曾两次反攻至1800美元/盎司整数关口，从中长线来看，1500美元~1800美元/盎司已构成黄金中长线重要的震荡区间。该区域一旦被突破上方目标很可能是创新高，按箱体的宽度计算，下一个箱体阻力位可能在2100美元/盎司，因此1800美元一带的阻力位很关键。”一位黄金投资者告诉本报记者。

　　货币滥发的避风港

　　对于中长期走势来看，市场的逻辑惊人地一致。在货币滥发的大背景下，从对冲通胀的角度来看，像黄金这样的易于贮藏、变现能力又比较强的不可再生资产，其价格将上涨几乎是市场一致的观点。

　　张雷认为，支持黄金继续上涨的主要动力还是美国和欧元区的宽松货币环境。就美国来说，由于年底“财政断崖”的存在，因此美联储在已经确定买入抵押贷款证券(MBS)的情况下，很有可能还会追加买入中长期国债的计划以降低美国政府的融资成本；至于欧元区，尽管欧洲央行推出的冲销版购债计划旨在避免资产负债表扩张的情况下实现利差保护，但考虑到最近德国国债的认购率也开始出现不足，因此最终冲销操作的难度正在逐渐加大，也需要向市场注入更多流动性。从中期来看这将是推动金价上涨的两大引擎。

　　谢清鹏指出，欧洲地区的问题非常复杂，且已经转化为政治危机，因此欧债危机恐怕将长期存在，且解决起来需要大量资金的支持，因此，欧洲地区的宽松政策将更持久，这将支持美元上涨。美元走强肯定会拖累黄金的表现。目前黄金的避险需求对金价的支撑力度较小，甚至可以把黄金归为风险类资产。因此，一旦美元无视QE3的压制而持续上升，将压制金价的上行空间，但不至于使金价下跌，毕竟黄金不像纸币可以滥发。

　　在QE3推出之后，黄金的上涨已经不能避免。但孙永刚却不认为黄金的这种上涨是牛市的持续，因为在之前黄金已经出现了深度的回调，只是政府逆周期继续推出量化宽松政策，改变了资产价格的运行趋势，不过中期看黄金上升至1900美元/盎司的可能性依然存在。支撑黄金上涨的根基来自于货币的超发。

　　从历史数据上看，美联储第一轮量化宽松政策(QE1)的推出到结束，黄金价格上涨了36%，白银价格上涨了65%；第二轮量化宽松政策(QE2)的推出到结束，黄金价格上涨了20.6%，白银价格上涨了40%。